자기주식 소각 감자차익이 이익으로 잡히는 이유 쉽게 정리

자기주식을 소각하면 장부상 자본금은 액면가만큼 줄고, 실제로 나가는 돈은 취득가뿐이에요. 이때 남는 차액이 감자차익이고, 손익계산서의 이익이 아니라 자본잉여금으로 분류돼요.

자기주식을 소각하면 어떤 이득이 있나요?

회사 이익은 그대로인데 주식 수가 줄어 주당 이익이 커져요.

자기주식은 회사가 시장에서 다시 사들인 자기 회사 주식이에요. 이를 소각해 없애면 발행주식 수가 줄어요.

회사의 순이익은 그대로인데 나눌 주식 수가 줄어드니, 주당순이익(EPS)이 올라가요. 주당 몫이 커지니 주가에 긍정적인 요인으로 작용할 수 있어요.

• 주당순이익(EPS)이 올라가요.
• 발행주식 수가 줄어 주주 몫이 커져요.
• 주가에 긍정적인 요인으로 받아들여질 수 있어요.

주가는 실적과 업황에 따라 달라지므로 소각만으로 오른다고 단정할 수 없어요.

자기주식과 단기매매증권은 왜 취득가가 기준이 되나요?

회사가 실제로 돈을 주고 산 자산이라 얼마에 샀는지가 기준이 돼요.

자기주식과 단기매매증권은 회사가 시장에서 현금을 주고 사들인 자산이에요. 나중에 처분하거나 평가할 때 손익을 정확히 계산하려면 실제 거래가격인 취득가가 장부에 남아야 해요.

반면 사채와 자본금은 법으로 약속된 액면 금액이 등기나 계약서에 적혀요. 주주의 권리와 회사의 상환 의무가 액면을 기준으로 정해지기 때문에 액면가가 기준이에요.

• 자기주식, 단기매매증권: 실제 거래가격인 취득가가 기준이에요.
• 사채, 자본금: 계약과 등기에 적힌 액면가가 기준이에요.
• 기준이 다른 이유는 돈이 실제로 오간 금액인지, 약속된 금액인지의 차이예요.

회사는 왜 자기주식을 되사나요?

주가 안정, 임직원 보상, 경영권 방어가 주된 이유예요.

회사가 자기주식을 사들이는 목적은 여러 가지예요. 시장에 도는 주식 수를 줄여 주가가 지나치게 떨어지는 것을 막고 주주가치를 높이려는 경우가 많아요.

또 나중에 임직원에게 주식매수선택권(스톡옵션)을 주거나 성과급으로 지급하려고 미리 확보해 두기도 해요. 적대적 인수합병이 들어올 때 경영권 지분을 지키려고 사두는 경우도 있어요.

• 주가 안정 및 주주가치 제고
• 임직원 보상용 확보, 스톡옵션 행사나 성과급 지급
• 적대적 M&A에 대비한 경영권 방어

소각할 때 감자차익이 왜 '이익'인가요?

자본금은 액면가만큼 줄고 실제 나간 돈은 취득가뿐이라서 그 차이가 이익으로 남아요.

액면가 5,000원짜리 주식을 시장에서 4,000원에 사서 가지고 있었다고 해볼게요. 이를 소각하면 장부에서는 액면가 5,000원만큼 자본금이 줄어요. 하지만 회사가 실제로 쓴 돈은 4,000원뿐이에요.

즉 5,000원짜리 자본을 4,000원의 현금으로 정리한 셈이에요. 이 1,000원은 회사 안에 그대로 남아 있는 가치라서, 감자차익이라는 이름으로 자본 항목에 기록해요.

감자차익은 영업으로 번 돈이 아니라서 손익계산서나 당기순이익에는 영향을 주지 않아요. 주주와의 자본 거래에서 생긴 차액이라 자본잉여금으로 분류해요.

• 분개: (차) 자본금 5,000 (대) 현금 4,000 감자차익 1,000
• 자산은 4,000원 줄고 자본도 4,000원 줄어 양쪽이 맞아요.
• 취득가가 액면가보다 비싸면 감자차손이 생기고, 이는 자본조정 항목이에요.

감자차익은 자본잉여금이라 영업활동으로 번 이익으로 보면 안 돼요.

자기주식과 자본금(신주)은 무엇이 다른가요?

신주는 자본을 늘리고, 자기주식은 자본을 깎는 항목이에요.

자본금(신주)은 회사가 외부 투자자에게 돈을 받고 새로 주식을 발행하는 것이에요. 발행 주식 수와 자본금 총액이 함께 늘어나요.

자기주식은 이미 발행된 자기 회사 주식을 다시 사들인 것이에요. 주식 수는 줄어들지 않고 회사가 들고 있는 형태이며, 자본을 깎는 자본조정(마이너스) 항목으로 분류해요. 자기주식은 배당을 받지 않고 의결권도 없어요.

• 신주는 자금을 조달하는 수단이에요.
• 자기주식은 자본을 되돌려 주는 성격이에요.

사채할증발행차금은 왜 이자비용이 줄고 상각액은 늘어나나요?

장부가액이 매년 액면가 쪽으로 줄어드는 구조라서 그래요.

사채를 액면가보다 비싸게 발행하면 차이만큼 사채할증발행차금이 생겨요. 유효이자율법에서는 이자비용을 장부가액에 유효이자율을 곱해 계산해요.

할증발행차금이 매년 상각되면 장부가액이 액면가 쪽으로 점차 줄어요. 곱하는 기준이 작아지니 이자비용도 매년 줄어요.

상각액은 매년 지급하는 액면이자(현금)에서 이자비용을 뺀 차액이에요. 액면이자는 매년 같은데 이자비용은 줄어드니, 차액인 상각액은 매년 커져요.

• 이자비용 = 장부가액 × 유효이자율
• 상각액 = 액면이자(현금) – 이자비용
• 할증발행이면 첫해 이자비용이 가장 크고 만기로 갈수록 줄어요.

계산 방식이 다른 상각법을 쓰면 흐름이 달라질 수 있으니 교재 기준을 따라 확인해 보세요.

발행가액과 이자비용은 반비례 관계인가요?

아니요, 반비례가 아니에요.

할증발행은 액면가보다 높은 가격으로 발행한 것이에요. 발행가액이 높을수록 초기 장부가액이 커서 첫해 이자비용도 커져요.

하지만 시간이 지나면 장부가액이 액면가 쪽으로 떨어지면서 이자비용도 함께 줄어요. 그래서 발행가액과 이자비용을 하나의 반비례 관계로 묶으면 안 돼요.

할인발행은 반대로 장부가액이 점차 액면가 쪽으로 올라가서 이자비용이 매년 늘어나요.

• 할증발행: 초기 이자비용이 크고 매년 줄어요.
• 할인발행: 이자비용이 매년 늘어나요.
• 발행가액과 이자비용을 단순 반비례로 외우면 문제에서 틀리기 쉬워요.